Hier is alles wat jy moet weet oor die groeiende ondersoek na Rigging Die globale geldeenheid mark REUTERS / Lucas Jackson Nuus gebreek het onlangs gesê dat Barclays ses handelaars in 'n interne ondersoek na die vraag of sy werknemers is rigging die buitelandse valuta mark opgeskort. Daar is ook RBS, wat kliënte per e-pos Woensdag in wese sê: Yikes, ons gaan om voort te gaan en 'n blik op wat ons handelaars doen in die minute voor belasting is ingestel. Reguleerders in die VSA-Asië, en VK het almal oop ondersoeke, met verskeie banke wat betrokke is. Selfs JP Morgan. reeds baie in die straf boks, het gesê dat verskeie reguleerders gierige in hul valuta handel praktyke. Hier gaan ons alweer! Hierdie spesifieke rigging sage is nie verwar word met 'n ander bekende skandaal - sogenaamde Liborgate - Waar handelaars gemanipuleer die kort termyn rentekoers maatstaf. Maar dit lyk asof hierdie (redelik soortgelyk) een mag wees die volgende groot Handelaars Doen Baie slegte dinge opschudding om die finansiële wêreld te rock. Ons is hier om jou vrae te beantwoord. Hey, wat gaan hier aan? Ons begin met die basiese beginsels. Die buitelandse valuta mark - "Forex" - is die grootste mark in die wêreld, al is dit nie so veel hoofstroom pers as sy voorraad en binding broers kry. Handelaars koop en te verkoop geld op die forex mark. "Die FX mark is soos die Wilde Weste," het een forex deskundige het aan Bloomberg. "Dis koper pasop." Dit is deels omdat die mark is liggies gereguleerde en 'n ton van die valuta handel gebeur in die skadukant buite ruil. Hierdie spesifieke geldeenheid rigging storie is aan die gang vir 'n geruime tyd, met Bloomberg verslagdoening in Junie dat handelaars by 'n paar van die grootste banke ter wêreld was speel met pryse deur te druk deur middel van ambagte voor die 60-sekonde venster toe die FX maatstawwe gestel. Wat is die koers wat hulle geknoei met? Dit sou die die WM / Reuters koers wees. Hier is 'n goeie beskrywing: Die WM / Reuters koers vasgestel op 16:00 Londen tyd word beskou as die maatstaf van baie maatskappye en beleggers, want meer as 40 persent van die daaglikse globale FX handel word gedoen in Londen. Dit is die naaste ding aan 'n sluitingsprys op 'n 24-uur, selfregulerende mark. Vir die groot, dikwels verhandel geldeenhede - soos USDEUR (dollar / euro) - die koers word gepubliseer elke halfuur. Vir die min ouens, elke uur. Sonder om te gedetailleerd, is die koers bereken deur die neem van die mediaan van die totale transaksies tydens 'n 60-tweede periode elke halfuur. "As daar nie genoeg transaksies tussen 'n paar van geldeenhede gedurende die verwysingstydperk, is die koers wat gebaseer is op die mediaan van die handelaars 'bestellings, wat bied om te verkoop of bod te koop is," Bloomberg berig. "Tariewe vir die ander, minder-wyd verhandel geldeenhede bereken met behulp van aanhalings in 'n twee-minuut venster." Nie regtig nie. Hoekom is hierdie koers belangrik? Soos Libor, die WM / Reuters koers is eie aan dié buite die finansiële wêreld. Eintlik is baie mense in die finansiële wêreld waarskynlik nie betaal wat baie aandag aan dit (tensy hulle bekommerd oor die valuta handel is). Maar die tempo sake vir die samelewing in die algemeen, want soos Morningstar skat, $ 3600000000000 in dinge soos pensioenfondse en spaarrekeninge kan wissel in waarde wanneer die tempo beweeg. Nou ek luister. So, hoe doen handelaars mors met die koers? Handelaars op hierdie groot banke is mark-makers. Hulle koop en verkoop vir kliënte en vir die bank self. In die verslag Junie. Bloomberg het met 'n paar handelaars wat beskryf hoe hulle tydgenote het daarin geslaag om die WM / Reuters koers te ontgin. Die kern: Die wete dat hul handelaars sal probeer om handel te dryf teen hulle kliënte wag tot net voor 16:00 om hul bestellings te plaas. So handelaars kry die bestellings minute (meervoud) voor 16:00 en dan in die minuut (enkelvoud) voor die 60-sekonde venster, handelaars aan te pas hul eie posisie, want die groot bestelling hulle net 'n paar van indeksfonds sal die mark beweeg. Dit is bekend as "klap die einde," wat is dit natuurlik. Hier is die fyner kunsies as jy belangstel, uit Bloomberg: Een handelaar met meer as 'n dekade se ondervinding het gesê dat as hy 'n bevel ontvang het by 15:30 tot 1 miljard euro ($ 1300000000) te verkoop in ruil vir die Switserse frank aan die 4:00 fix, sou hy twee doelwitte: om te verkoop sy eie euro teen die hoogste prys en ook om die koers laer beweeg sodat by 4:00 hy kan die geldeenheid van sy kliënt teen 'n laer prys te koop. Hy sou voordeel te trek uit die verskil tussen die verwysing koers en die hoër prys waarteen hy sy eie euro verkoop, het hy gesê. 'N stap in die maatstaf van 2 basispunte, of 0,02 persent, sou die moeite werd 200,000 frank ($ 216,000), het hy gesê. "As hulle dit nie doen nie, [die handelaars] sê, gewaag hulle verloor geld vir hul banke," volgens Bloomberg. Is hierdie handelaars net slim. of is dit ruk? Of is hulle slim ruk? Of is dit slim ruk doen iets onwettigs? Dit soort hang af van wat jou basislyn teorie van die saak / finansiële regulering is. As, soos Bloomberg rubriekskrywer Matt Levine desribes. jy glo dat die fundamentele gebod van regulasie is dat A) Reguleerders probeer om die reëls B) Banke sit neer te skryf en probeer om uit te vind hoe vaar die reëls en C) Banke is 'n beter manier om dit vir 'n verskeidenheid van redes, dan kan jy dalk noem hierdie hele forex gambiet n "risiko strategie" in plaas van "manipulasie." Soos in, dit is nie vry geld, dis net 'n taktiek om risiko 'n handelaar se versag. Dit kan boemerang! Een van die alarmmaker handelaars het aan Bloomberg gesê die strategie nie noodwendig saam met U) hoogs-verhandel geldeenhede waar die mark is so groot of B) As iemand anders kom in en gemors met jou verbintenis tydens die 60-sekonde venster. Is dit nie soos Libor al? Die Libor koers kry bereken deur die bank skattings, sodat skandaal is rigging in die ware sin van die woord. As jy 'n bewys hê, moet ons skreeusnaakse traderspeak e-pos soos: Swiss Franc Trader: kan jy sit 6m Switserse LIBOR in lae pls? Primêre Submitter: GEEN Swiss Franc Trader: moet die deur gestoot harder Primêre Submitter: Wat is dit die moeite werd Swiss Franc Trader: Ive het 'n paar sushi rolle van gister? Primêre Submitter: ok lae 6m. net vir u Die forex mark koers is gebaseer op werklike kwotasies, nie bank skattings (of die belofte van sushi). Alhoewel, twee van die handelaar bronne het aan Bloomberg gesê handelaars saamsweer om die tariewe te skuif, so miskien sal ons uiteindelik sien 'n papier roete soos die bokant. En, hey, handelaars is (miskien!) Geknoei met 'n koers wat weer kaat vir ons pensioene het. En daar is dit: In die ruimte van 20 minute op die laaste Vrydag in Junie, die waarde van die Amerikaanse dollar gespring 0,57 persent teen die Kanadese eweknie, die grootste skuif in 'n maand. Binne 'n uur het twee derdes van daardie wins het gebewe. Dieselfde patroon - 'n skielike oplewing minute voor 16:00 in Londen op die laaste verhandelingsdag van die maand, gevolg deur 'n vinnige ommeswaai - plaasgevind 31 persent van die tyd oor 14 munt pare oor twee jaar, volgens data saamgestel deur Bloomberg. Die mark gaan mal en dan korrigeer op die laaste dag van die maand. wanneer kliënte plaas groot bestellings. Interessant. So, wat gaan gebeur? Dit is moeilik om te sê presies. Barclays opgeskort daardie ses handelaars (insluitend sy kop valuta handelaar in Londen). 'N oppervlakkige kennis van banke sal waarskynlik hoes boetes en vuur handelaars en / of klap polse. Daar is altyd 'n ligte kans op strafregtelike verrigtinge, maar dit is nog te vroeg om te sê wat reguleerders gaan spel vir. Maar hulle sal die reëls vir die WM / Reuters koers verander. reg? Seker! En dan almal op Wall Street sal gaan sit en uit te vind hoe om die beste om geld volgende maak.
No comments:
Post a Comment